足交

30 多年前，初代学习机小霸王横空出世，掀开了中国熟悉电子市场的大门。而后多年，这个细分市场经过数轮家具迭代，将学生平板确立为当下的主流家具形态。

科技公司百度、科大讯飞、网易有谈等先后投入，2021 年以来教培公司们将其视为转型要点。于是，学生平板市场，硬件派、科技派、教培系完成鸠合。

似乎仅仅通宵之间，市场时势就被改写，各个"武林门派"市场座席更替。

学而想、功课帮以及猿疏导旗下的小猿，名列三甲；科大讯飞、小度紧随其后；传统学生平板品牌，步步高、小霸王、念书郎等，在 TOP10 榜单中摆尾。

如今，学生平板市场中，新势力对传统势力，仍是酿成了压倒性的趋势。念书郎由盈转亏，步步高靠着线下渠谈和小天才的加捏，仍然是一线品牌之一，但这个上风，可能并不成捏续多久。

根柢原因在于，学生平板的四约略素中，硬件、软件、技能、内容，热切进程次序递加。非凡是在 AI 学习机期间，以内容为底层撑捏的熟悉大模子，将让科技派非凡是教培系，酿成对传统硬件系的碾压。

这是产业发展维度决定的，不才一次技能爆炸或产业变革降临前，险些莫得逆转的可能。

"小霸王系"初成

"中国巴菲特"段永平，从小霸王、步步高到"段永平系"，名震江湖。

1982 年，从浙江大学无线电系毕业后，段永平北上京城，盘曲几年一事无成。1989 年，他又南下广东中山，到怡华集团下属的一间赔本电子厂当厂长。

两年后，公司改名为小霸王，师法任天国红白机的小霸王学习机推向市场，凭借价钱上风一炮打响，一度占据 80% 的市场份额，公司在 1995 年即达到年收入 10 亿元的限制。

段永平浙大无线电系学友陈智勇，更早投入小霸王，自后成为市场部副总司理，在公司崛起进程中相同饰演了热切扮装。

因提议的股份制考订决议未获通过，段永平 1995 年离开小霸王，在东莞创立了步步高。他以此为起首，推出小天才，孵化 OPPO、vivo，影响了拼多多、极兔速递，书写了中国贸易史上最经典的一段传承。

1999 年，陈智勇拉上小霸王计调部部长秦朝阳一齐去职，结伙在中山创立念书郎。

小霸王、步步高、念书郎，共同首创了熟悉电子家具细分市场，从学习机、复读机、电子辞书到点读机，永久引颈总共行业。

2004 年，念书郎开行业先河，第一代念书郎 P4 学生电脑得胜上市。其他品牌的同类家具，则称为家教机、学习机或学练机。

恰是在那一年，一家深圳公司，冲突了原来由小霸王系把捏的熟悉电子家具行业时势。

1999 年，清华大学物理系高材生唐本国，莫得选择成为别称科学家，而是投身于熟悉行业，创立学位和赞助熟悉品牌诺亚舟。2004 年，诺亚舟在熟悉业务的基础上，成立改变诺亚舟电子公司，进攻熟悉硬件市场。

诺亚舟 2007 年登陆纽交所上市，2014 年被摩根士丹利收购。在此之前的 2011 年，唐本国组建优学六合公司，连络了诺亚舟的熟悉电子业务，主推优家数。

失去了段永平、陈智勇等东谈主的小霸王，有顷千里寂。一度，步步高、念书郎、优家数在中国熟悉电子三足鼎峙。

经过数年家具迭代，学习机，成为熟悉电子市场的中枢，老二念书郎和老三优家数，在 2021 年前后接踵冲击 IPO。

那时的念书郎和优家数，仍是启动显浮现业务疲态。两家公司学生平板的出货量增速下滑，主要靠提价来竣事收入增长和业务盈利。可要是剔除补助、退税这些身分，基本都不挣钱。

彼时，这个细分市场最大的痛点在于足交，家具同质化严重。相较于装上学习 APP 的平板电脑，学生平板并莫得太大的家具相反，至极影响市场积极性和行业竞争力。

好像步步高、念书郎和优家数都没专门料到，在它们苦心钻研家具的时间，更大的危险正在暗暗酝酿。

三分六合

那时，由于耗费电子的技能和家具迭代变慢，市场投入低增长周期，手机、电脑出货量增速下跌。耗费电子行业启动将垂直细分界限，动作突破的要点，比如，智能可衣着，熟悉硬件，等等。

更热切的原因在于，关于一些技能类的厂商而言，当它们的底层技能裕如先进，也需要一些径直面向耗费者的 C 端家具，来丰富和提高我方的技能变现材干。

于是，中国搜索霸主百度，推出了场景化的智能硬件品牌小度，其中就包括学习机；语音技能老大科大讯飞（002230.SZ），2019 年推出第一款学习机 X1Pro；作念翻译的网易有谈，趁势投入熟悉硬件界限，先后推出了多款学习机家具；原来深耕娇傲技能的视源股份，推出了熟悉品牌希沃 seewo。

更大的变数，是 2021 年"双减"战略的出台。教培业务放松之后，开阔教培公司濒临转型。

最顺其当然的，是将线下科学培训转向训诫熟悉，新东方、学而想等要点柔柔；作念直播带货最招引眼球，新东方借董宇辉流量爆红，高途、学而想等接踵跟进；猿疏导的转型最多元，不仅孵化出粉笔，还在母婴、咖啡、羽绒服等行业试水。虽然，最具联想空间、最能代表将来目的的，如故熟悉硬件。

其实，教培公司们作念熟悉硬件并不是转眼回身，早先它们就已将内容材干，外溢到智能笔、智能灯、学习机等熟悉硬件上。仅仅战略突变后，副业升格，成为行业的要点目的之一。

学而想、猿疏导、功课帮，将熟悉硬件动作要点业务来拔擢，先后推出我方的学习机家具。最近，新东方也启动涉足硬件业务。

如今，学生平板江湖，可永别为三大阵营：硬件派，包括步步高、念书郎、优家数等；科技派，百度、科大讯飞、网易有谈、视源股份（002841.SZ）等；教培系，有学而想、猿疏导、功课帮等。

教培系的根基在于海量熟悉内容的数据上风；科技派，虽然以技能见长，比如，百度（09888.HK）的搜索，科大讯飞的语音，希沃的娇傲；硬件派的上风在于，二三十年积蓄的品招牌召力，以及遍布起世界的线下销售收集。

在这三大阵营的共同鼓吹下，智能学习机市场迎来了高速增长。沙利文敷陈娇傲，2018 年 -2022 年的年均复合增长率达到 23.4%，2019 年市场限制突破百亿，推测 2023 年靠近 200 亿元、2027 年将跳跃 300 亿元。

此消彼长

学习机"三大门派"，凭借各自上风，一度酿成了势均力敌的三足鼎峙之势。然而，新技能的引进，让行业的天平发生了歪斜。

2022 年底 ChatGPT 激发的高涨，加快了 AI 期间的到来，各大细分场景的大模子争相涌现。熟悉赛谈的 AI 化，加快落地。

2023 年 8 月，学而想旗下以解题和讲题算法为中枢的九章大模子开启内测；11 月，九章成为首批通过备案的熟悉大模子，全面盛开。2023 年 9 月，功课帮追究发布自研星河大模子。本年，猿疏导推出看云大模子，落地小猿学练机。

此外，百度文心一言、科大讯飞的星火领略大模子、网易有谈的子曰，都在熟悉场景有果真质的使用价值。

以学而想的 xPad2024 为例，搭载了熟悉垂直大模子的学习机，能够一键批注作文；帮你解答数学题谋略时间，不仅能够分析解题想路、想考神色，给出缱绻神色和谜底，还会标注关键点，归来出题意图，举一反三。

这与上一代传统学习机大多依靠录制视频竣事互动，有着功能上的一丈差九尺。

虽然，现时还仅仅 AI 学习机的低级阶段。跟着技能的继续提高、熟悉大模子的迭代以及技能与软硬件的衔接升级，学习机家具将竣事质的飞跃。

学习机等熟悉硬件的推行，之是以会成为趋势，是因为它鼓吹了将来熟悉的公道化和个性化，有教无类 + 因材施教。AI 技能的加捏，将会让这种趋势更高效地长远。

垂直大模子这个"大脑"的营养，主要来自熟悉内容。惟一通过海量内容喂出来的熟悉大模子，才能确凿竣事 AI 在熟悉界限的落地。

这决定了，在一台学习机的组成中，硬件、软件、技能、内容，热切进程次序递加。这也将决定，将来的学习机市场时势中，教培系、科技派、硬件派所处的地位。

此消彼长的趋势，已彰着显现出来。

优家数上市折戟，如今仍是隐匿在了 IPO 列队名单中。念书郎相对运道，2022 年登陆港股。然而，上市后一直功绩承压。

2021 年，念书郎学生个东谈主平板业求竣事收入 7.05 亿元，2022 年、2023 年分别降至 5.22 亿元和 3.13 亿元；本年上半年有所回升，收入也惟一 1.42 亿元。

2021 年，念书郎净利润 9201.3 万元，盈利材干异常可不雅。昨年，由盈转亏，净利润 -7253.8 万元。2024 年上半年，净利润 -4520.2 万元，赔本扩大。

凭据洛图科技 2024 年 10 月发布的《中国粹习平板零卖市场月度跟踪》敷陈，学而想占据销售额第一，功课帮、小猿等品牌均名列三甲，科大讯飞、小度、希沃次之，步步高、小霸王、念书郎排在 TOP10 榜单摆尾。

在高端学生平板市场，教培系上风更为彰着。据弗若斯特沙利文数据，2023 年 9 月至 2024 年 8 月，学而想位居中国高端学习平板（4000 元以上）市场的线上线下全渠谈榜首，并授予学而想"中国高端学习平板销量及销售额第一"的市场认证。

在学习机市场，硬件公司们 20 多年的积蓄，为何挡不住教培系、技能派公司两三年的异军突起？毕竟，后者在内容和科技上的积蓄，也许不啻 20 年，且护城河更深。

别具肺肠

面对教培系和技能派学习机品牌的强势崛起，传统熟悉硬件公司最径直的要领等于避其矛头。

在一二线城市的市场和线下专卖店中，密度最高的如故步步高档头部传统学习机品牌，这是它们面对行业新势力时，暂存的最大上风。

教培系和技能派，近几年也逐步将战场从线上滚动至线下，重攻一二线城市。

传统学习机三巨头中，念书郎、优家数反治其身，以性价比策略，渠谈下千里，放浪开辟三线及以下市场的经销渠谈。

当其他品牌的主力学习机家具多聚会在 5000 元以上的时间，念书郎、优家数的许多家具，价钱仅为两三千元，部分致使低至一两千元。

主动废弃高能级市场，去下千里市场寻找增量，这种裁减业务价值的作念法，只可动作权宜之策。

它们将更多的但愿交付到 2B 业务上。的确，数字化熟悉的趋势，不错料想、不可拒抗。就算家长不为孩子建设学习机，将来，学校端也会借助这些技能，提高我方的熟悉材干。

以念书郎为例，适度 2024 年 6 月底，公司的" AI 爱学网"与"灵敏课堂"贬责决议，仍是在 80 所学校、156 间教室全面铺设，干事 5000 多名教师和 4 万多名学生，堪称让"重迭熟悉减少了 33%，学习恶果提高了至少 26% "。

可无论是使用限制如故业务体量，现时的 2B 业务如故太小了。2024 年上半年，念书郎数智校园贬责决议业务收入 829.3 万元，在公司收入中的占比仅为 5%。

况且，2B 业务，相同濒临新势力们的降维打击。

学而想旗下的将来学校（原"学而想好意思校"），正在从设预想落地；好将来灵敏功课，已入选北京市互联网 3.0 典型利用场景。公司的权略，是逐步买通 2C 业务与 2B 业务的生态相聚。

2021 年"双减"之后，智能学习机市场，不测站上行业风口。除了浸透率提高、市场限制增长，以及相反化日渐彰着，新势力们带来的另一改变，等于贸易模式上的从"硬"到"软"——从原来的售卖硬件为主，到当今以硬件为进口，主要通过软件、内容等升值干事盈利。

往常的念书郎，会在招股书中列聪慧能学习机的出货量；当今浮现的运营数据要点，则是用户限制。

这相同逃不掉科技派、教培系学习机厂商的竞争。毕竟，后者的内容更为丰富，用户运营材干更强。

概括来说，衔接了技能与内容材干的学习机厂商能够在这个将来赛谈中胜出。传统的硬件厂商们，如果不尽快补王人短板足交，便会在这场产业长跑中日渐过时，迎来我方的"诺基亚时刻"。